2025 年 01 月 06 日 公司点评 买入 / 维持 新宝股份(002705) 目标价: 昨收盘:14.93 40% 28% 16%

4% (8%) 8 / 1 / 4 2 (20%) 公 司 研 究 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 新宝股份

：2024Q3 外销拉动收入双位数增长，利润端表现稳健 ◼ 走势比较 事件：2024 年 10 月 28 日，新宝股份发布 2024 年三季度报告。

] 新宝股份（002705） 公司点评 外销延续高增 ——新宝股份 2024Q3 点评 投资评级：买入（维持） ] 报告日期：

公司价格与沪深 300 走势比较 ] 812 808 99.54 121 120 29% 11% -25% -43% -7% 10/23 1/24 4/24 7/24 新宝股份

单位:百万元 ⚫ 风险提示： ⚫ 重要财务指标 ] 相关报告 1.新宝股份 24Q2：外销高增带动收入 超预期 2024-08-31 2.

] 新宝股份（002705） 公司点评 外销高增带动收入超预期 ——新宝股份 2024Q2 点评 投资评级：买入（维持） ] 报告日期

总市值（亿元） 流通市值（亿元） 公司价格与沪深 300 走势比较 ] 818 814 99.54 103 103 25% 8% -25% -42% 新宝股份

证券研究报告 ] 新宝股份

2023 年 04 月 28 日 新宝股份(002705.SZ) Q1 外销降幅缩窄，内销稳健增长 事件：新宝股份公布 2022 年年报和 2023 年一季报。

投资建议：新宝股份是我国西式小家电龙头。公司积极采取措 施，应对短期压力，盈利能力持续修复。

百万元) 流通市值(百万元) 总股本(百万股) 流通股本(百万股) 12 个月价格区间 股价表现 49% 39% 29% 19% 9% -1% -11% 新宝股份

证券研究报告 公司研究 ] 公司点评报告 ] 新宝股份(002705) 投资评级 上次评级 ] 罗岸阳 家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002

,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 ] 新宝股份：Q1 毛利改善明显，静待外销拐点 ] ] 事件：公司发布

] 证券研究报告 | 公司点评 新宝股份(002705.SZ) 2023 年 04 月 28 日 买入（维持） 所属行业：家用电器

邓颖 资格编号：S0120523020001 邮箱：dengying3＠tebon.com.cn 研究助理 宋雨桐 邮箱：songyt＠tebon.com.cn 市场表现 新宝股份

《新宝股份深度跟踪：从专利与数据 拆 解 探 估 值 与 业 绩 拐 点 趋 势 》， 2023.4.17 2.

] 证券研究报告 | 公司点评 新宝股份(002705.SZ) 2023 年 02 月 28 日 投资要点 买入（维持） 所属行业

S0120523020003 邮箱：hehp＠tebon.com.cn 邓颖 资格编号：S0120523020001 邮箱：dengying＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 新宝股份

3M 绝对涨幅(%) 11.85 18.00 20.22 相对涨幅(%) 15.14 12.78 13.12 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 新宝股份

我们认为厨房小电板块迎来新一轮投资价值，当前估值水平下推荐内销改善&业 绩弹性较大的新宝股份。

买入（调高） 新宝股份（002705.SZ） α与β共振，重视新宝股份投资机会 厨房小电行业：行业景气向好 + 利润弹性较高，把握厨房小电新一轮投资机会。

新宝股份：当前估值水平下，推荐内销改善&业绩弹性较大的新宝股份。  近期动态：收购摩飞短期增厚收入，长期加速代工 vs 自主品牌业务均衡。

(002705.SZ) 2021 年 07 月 04 日 新宝股份：内外兼修得风清，厚 积薄发启新章  内外兼修，加速全球知名小家电企业建设步伐。

新宝股份成立于 1995 年，目前已 发展成为我国小家电出口龙头企业之一。公司产品丰富，在巩固厨房电器等优势 品类的基础上积极拓展家居电器、健康美容电器等。

内外兼修，加速全球知名小家电企业建设步伐 新宝股份成立于 1995 年，初期主攻以欧美为主导的海外市场，目前已发展 成为我国小家电出口龙头企业之一。

证券研究报告 新宝股份(002705 CH) 华泰研究 21Q1 延续高增长，内外销表现出色 年报点评

人民币 截至 4 月 27 日) 市值 (人民币百万) 6 个月平均日成交额 (人民币百万) 52 周价格范围 (人民币) BVPS (人民币) 股价走势图 (人民币) 新宝股份

1 新宝股份(002705 CH) 经营指标概览 图表1： 2020 年营业总收入同比+44.6% 图表2： 2020 年归母净利润同比+62.7% 营业收入 收入同比